泰达宏利基金管理有限公司股票指数分级基金业务规则介绍

一、分级基金核心概念：
1. 分级基金：指通过事先约定基金的风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益不同的子份额，并将其中部分或者全部份额上市交易的结构化证券投资基金。
2. A份额或A：即分级基金的稳健类份额，定期按约定收益率进行收益分配，本文特指泰达中证500A份额，只可场内交易，不能申赎。
3. B份额或A：即分级基金的激进类份额，相遇当于向A支付约定收益获取融资，享受剩下的收益或承担损失，具有杠杆特性，本文特指泰达中证500B份额，只可场内交易，不能申赎。
4. 母份额：分级基金的基础份额，本文特指泰达中证500份额，可场内、场外申赎，不可交易。
5. 场内：通过深圳证券交易所会员单位和深证证券交易所交易系统办理基金份额认购、申购、赎回或上市交易的场所。买入的基金份额，场内份额可以申赎和买卖。
6. 场外：指不通过深证证券交易所交易系统而通过自身的柜台或其他交易系统办理基金份额认购、申购和赎回业务的基金销售机构和场所。
7. 注册登记系统 中国证券登记结算有限责任公司开放式基金登记结算系统，通过场外销售机构认购、申购的基金份额登记在本系统
8. 证券登记结算系统 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算系统，通过场内会员单位认购、申购或买入的基金份额登记在本系统
9. 场内转场外或场外转场内：基金份额持有人将持有的基金份额在注册登记系统和证券登记结算系统间进行转登记的行为
10.三类份额的关系：A、B份额配比关系为4:6，10份母份额可拆分为4份A、6份B，反之4份A、6份B能合并成10份母份额，公式表达为：（4+6）*NAV_母=4* NAV_A +6*NAV_B。 注：NAV_A代表A份额净值，NAV_B代表B份额净值，NAV_母代表母份额净值
11. 杠杆：分为初始杠杆、价格杠杆和净值杠杆。
初始杠杆=（A份额份数+B份额份数）/B份额份数
净值杠杆==（母基金净值/B份额净值）*初始杠杆
价格杠杆=（母基金净值/B份额价格）*初始杠杆。
12.定折：即定期份额折算，定期按合约规定将A约定收益进行分配 ，即：将A份额净值变为1元，折算前后A的份额数不变，超过1元的部分折算为场内母份额并归属A份额。场内B份额不参与折算，净值及份额数不变。母份母份额净值：NAV_母^后=NAV_母^前-0.4（NAV_A^前-1）。泰达宏利中证500指数分级基金的定期折算基准日为每个会计年度的第一个工作日。 注：NAV_母^后表示折算后母份额净值，NAV_母^前表示折算前母份额净值，NAV_A^前 表示折算前A份额净值
13. 整体折溢价率：计算公式为（4*NAV_A+6*NAV_B）/[（4+6）*NAV_母] -1 ，溢价则该值为正，折价则为负
14. 场内申购（赎回）：通过证券账户申购或赎回母基金
15. 买入（卖出）：与买卖股票相同，在二级市场买入或卖出A和B
16. 上折：即向上不定期份额折算，随着母基金净值的升高，B杠杆降低，通过折算将母基金、A、B净值恢复到1，恢复B的初始杠杆。原母基金、原A、原B高于1元的部分全部折算为1元的母基金，母基金份数增加，A、B份额数保持不变。泰达中证500母份额净值大于等于2.0000元时触发上折。
17. 下折：即向下不定期份额折算，随着B净值降低，B的杠杆升高，通过折算将母基金、A、B级净值恢复到1，恢复B的初始杠杆。下折后，B的份额数缩减，A的份额数按与B比例关系相应缩减，原A的资产净值减去现在A的资产净值部分全部转换为新的场内母份额。原母基金在折算后对应的母基金数量为NUM_母^后=(NAV_母^前*NUM_母^前)/1。NUM_母^后代表折算后的母份额数，NAV_母^前代表折算前母份额净值，NUM_母^前代表折算前母份额数。泰达中证500B净值小于等于0.2500元时触发下折。
18. 分拆 ：基金份额持有人将其持有的每10 份泰达中证500 场内份额申请转换成4 份泰达中证500A与6 份泰达中证500B的行为
19. 合并 ：基金份额持有人将其持有的每4 份泰达中证500A与每6 份泰达中证500B申请转换成10 份泰达中证500场内份额的行为
二、股票指数分级基金的交易规则及操作(深交所)
 交易规则：
a) T日深交所场内申购母基金份额，T+1日申购母基金份额确认，T+2日母基金份额可用，T+2日可以提出分拆申请，T+3日子基金份额可用。
b) T日在场内买入子基金份额，T+1日子基金份额可用，T+1日子基金份额可以提出合并申请，T+2日合并的母基金份额可用，T+2日可以赎回母基金份额，T+3日确认，T+4日可查询赎回结果。
c) 跨系统转托管业务，T日提出转托管业务申请，T+1日转托管份额确认，T+2日转托管份额份额可用。
 具体操作：

交易名称	操作项目	深交所规定
上市	母基金	不上市交易，只能场内外申赎
	A份额	上市交易
	B份额	上市交易
合并	T日初已持有A、B份额	T日申请合并，T+1日母份额可用、可赎
	T日买入A、B份额	T+1可用，T+1日可申请合并为母份额，T+2日母份额可赎，T+3日赎回确认，T+4日可查。
	T日母基金申请拆分的A、B份额
拆分	T日初已持有母份额	T日可申请拆分为子份额，T+1日子份额可用、可卖
	T日由子份额申请合并的母份额	T+1日可申请母份额拆分为子份额，T+2日子份额可用、可卖
	T日申购的场内母份额或T日申请由场外转入场内的母份额	T+1日确认，T+2日可申请拆分，T+3日子份额可用、可卖
卖出	T日初持有的A、B	T日可用、可卖
	T日母份额申请拆分的A、B	T+1可用、可卖
	T日买入的A、B	T+1可用、可卖
场内转场外	T日初持有的场内母份额	T日申请转出，T+1转托管确认，T+2场外可赎
	T日场内申购的的母份额	T+1日确认，T+2日可申请转托管，T+3日转托管确认，T+4日可场外赎回
场外转场内	T日初持有的母份额	T日申请转入，T+1转托管确认，T+2日到场内可赎、可用
	T日场外申购的母份额	T+1日确认，T+2申请转托管，T+3日转托管确认，T+4日可场内赎回、可用
溢价套利	场内申购母基金分拆为子份额卖出	T日申购母份额，T+1确认，T+2日母份额可申请拆分，T+3子份额可卖
折价套利	买入子份额，申请合并为母基金后赎回	T日买入子份额，T+1日申请合并，T+2日母份额可赎

三、股票指数分级基金的套利操作
1、折价套利：当T日出现（M*NAV_A+N*NAV_B）＜（M+N）*NAV_母的情况时，出现折价套利机会，T日按比例买入A和B，T+1日申请合并为母基金，T+2日赎回母基金。需要考虑风险及费用如下：T日买入后到T+2日期间母基金净值波动的风险，还要考虑到交易费及赎回费等成本。
2、溢价套利：当T日出现（M*NAV_A+N*NAV_B）＞（M+N）*NAV_母情况时，T日场内申购母基金，T+1日确认，T+2日申请拆分，T+3日卖出子份额。需要考虑的风险：T日申购母份额到T+2日期间母基金净值波动的风险，还要承担A、B市价波动的风险，同时要考虑申购费、交易费等。