南北车的停牌，加上资本市场的近日深度调整，让情绪持续高亢的投资者可以冷静下来，理性看待央企的改革与重组，而不是一味热衷于炒作概念与传言。

“中车模式”落定:“带路”央企大整合大重组

5月7日，对于此轮央企大整合大重组来说，是一个重要的时间节点。

从这一天起，中国南车和中国北车开始最后一轮停牌，等复牌后，已是中国中车诞生之时，南北车就此将走入历史。

南北车的停牌，加上资本市场的近日深度调整，让情绪持续高亢的投资者可以冷静下来，理性看待央企的改革与重组，而不是一味热衷于炒作概念与传言。

于是，我们选择在这一时间节点推出这一专题，试着总结南北车模式对其他央企整合的启示，探讨央企改革与重组如何双轨并进，以及理清重要行业重要公司的重组趋势。

中国中车的诞生历程，完整诠释了中央开启此轮央企重组的用意与思路，因此，此时回顾中国南车与中国北车的重组历程，或能更加系统地掌握此轮央企重组的逻辑，以及未来的重组思路。

5月7日起，在A股和H股的中国南车与中国北车开始停牌换股，直至最后合为一家上市公司，即中国中车。

按照两家公司最新发布的财报，截至2015年3月底，中国南车与中国北车的资产合计2998亿元，轨道交通装备行业巨无霸即将落地。

中国中车的诞生历程，完整诠释了中央开启此轮央企重组的用意与思路，因此，此时回顾中国南车与中国北车的重组历程，或能更加系统地掌握此轮央企重组的逻辑，以及未来的重组思路。

重组神速一年落定

2014年12月30日，中国南车与中国北车正式宣告，将合并为一家新公司，双方初步拟定新公司的中文名称为中国中车股份有限公司，简称中国中车。

合并后新公司同时承继及承接中国南车与中国北车的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。同时，合并后新公司将采用新的公司名称和组织机构代码、股票简称和代码、法人治理结构、战略定位、组织架构、管理体系、公司品牌等，从而实现双方的对等合并。

尔后四个多月内，南北车双方都相继获得各自股东大会、证监会、商务部和各国监管机构对双方合并的认可，从法律程序上拿到了中国中车诞生的通行证。

中国中车的诞生过程可谓神速。从拟意到实现，不到一年的时间。

记者从接近国资委的相关人士获悉，2014年7月国资委决定将中国南车与中国北车进行合并重组，随后两家公司聘请中介机构进场，起草各自的重组方案。据悉，中金证券和长城证券均是2014年8月份入场。9月初双方已向国资委提交各自的重组方案。而后双方还成立了重组小组，由中国北车董事长崔殿国任重组组长。

2014年9月，重组消息在市场开始有了传言。中国南车与中国北车还发公告辟谣，不料，很快，2014年10月27日起，两家公司双双停牌，公告有重要事项发布，两个月后的12月30日，该重要事项被证实为合并重组。

中国北车内部人士向记者坦承，原本料不到这起重组会推进得如此迅速，按照以往央企重组的经验，像这么大的央企合并重组为期两年完成极为正常。比如中国外运集团和长航集团的合并，是从2008年宣布意向，但正式合并拖至2010年才开始。

海外竞争驱动力

南北车的合并重组之所以推进得如此神速，与高层关注不无关系。南北车双方人士，以及接近国资委的相关人士均向记者坦承，在南北车重组上，有关部门意愿强烈。

2015年3月25日的国务院常务会议还特意为北车南车重组开辟一个议题，听取两家央企重组进展，国务院总理李克强当时要求遵循国际规则，把重组各项工作做深做细，确保企业稳定运营，促进效益提升。在此之前，李克强曾多次在国际场合为中国铁路装备站台推销。

高层为何高度专注南北车的合并？众多分析都认为源自南北车在海外的恶性竞争。

2013年6月，21世纪经济报道独家披露过中国南车和中国北车在阿根廷恶性竞争的情况，当时，中国南车以127万美元/辆的价格，超低价地甩开中国北车及其他中国企业，先后获得了多笔阿根廷地铁的订单，但这一抢单事件引发了连锁反应，不仅让阿根廷方面认为中方企业的报价不严肃，还搅局了中资公司另外30亿美元的已签约项目。

实际上，阿根廷的这起削价竞争，只是南车与北车在海外多个市场进行价格竞争的缩影。中国国际贸易学会副会长李雨时向记者透露，商务部的内部简报中经常通报类似的削价竞争事件。商务部尽管多次出规整治，仍无法解决，而且，随着中国国企参与国际竞争的深入，在越来越多的市场争夺激烈，恶性竞争的态势越发恶劣起来。

在中国工程院院士王梦恕看来，随着南车、北车走向海外的步伐加快，之间的竞争也在加剧，在协商无法解决恶性竞争的情况下，合并为一家或可缓解这一矛盾。另外，合并为一家也有利于高铁品牌效应扩大化。

不过，这或许只是南北车合并重组最为浅层的原因。国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁认为，同上一轮重在打造国内前三竞争力的央企重组不同，这一轮央企合并重组的逻辑是，国家希望打造出在各行各业能够与国际巨头竞争的、有国际水准的实力央企。

这些央企既然定位于参与全球竞争，对手又是国际同行，必然要求能与其他国际巨头拥有一样的资产规模、经营效益和品牌影响力，资产规模的拼凑合并是容易，但经营效益与品牌影响力却是需要长期仔细耕耘。

中车启示录

在研究此轮央企重组的逻辑之前，有必要先了解一下上一轮央企重组的逻辑。

民生证券研究院执行院长管清友近日撰文也曾回顾了央企整合之路，从“分”到“合”，此前李荣融担任国资委主任7年时间里，央企数量从196家大幅缩减至123家，而全球500强的数量则从7家增加至38家，总利润也从2400亿增长至1万亿以上。

张文魁认为，李荣融时期的央企重组逻辑还是非常清晰的，即打造行业排头兵，要求央企做到各自行业的前三名，否则就被国资委强行归并到行业领头企业中去。在这一强力要求下，很多央企或自己兼并行业中的企业做大做强，或主动寻求与同行央企进行合并重组。

不过，这一阶段的重组，旨在解决央企国内竞争的问题，如今的形势完全不同。眼下央企产能过剩严重，仅国内市场难以满足，必须开拓国际市场，需要央企加强国际竞争能力。因此张文魁认为这一轮央企重组旨在打造具有国际竞争水准的央企。

管清友亦认为，强强联合主要是行业内非龙头企业的合并，目的是在做大做强央企的同时，保持行业内一定的竞争，防止形成绝对垄断。新一届政府对央企强强联合的思路则主要是针对龙头企业进行整合，打造具有国际竞争力的“国家品牌”，避免企业在“走出去”的过程中产生恶性竞争、自相残杀，拓展海外市场、加快产能输出。

高铁装备业便是最先被选中的行业，南北车合并形成的新公司，将肩负起在国际上为中国铁路开路的先锋角色。在南北车的合并预案中，已经透露中国中车的未来定位是打造以轨道交通装备为核心，跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团，这一新定位无疑要求中国中车将业务链条延伸至全球，加强全球运营能力和效益。

此前的央企重组长期纠缠于旧常态下的重组，即资本、权利和资源的重组，如今高层要求南北车应该以改革的方法，以效益为基本标准，进行新常态化的重组。

中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，总理的讲话已经点明路径，即南北车重组可以尝试在国有资本投资公司或国有资本运营公司下进行，在重组的过程中改革公司的体制、治理结构等，以效率和质量为中心，用改革的方式推进重组进程。这就意味着，第一个落地的国有资本投资公司和国有资本运营公司的试点，有可能是落在南北车即将合并成立的新公司身上。

如果南北车的重组是在国有资本投资公司或运营公司下进行，则相应的机构设置及利益分配等内容就要简单得多。此后国资委对南北车的管理，也可以通过这家国有资本投资或运营公司来进行。

有接近南北车的业内人士向记者表示，事实上国资委有意在中车股份成立之后，中国南车和中国北车两家集团公司也将进行合并重组，由于中国南车与中国北车管理结构上颇为特殊，集团公司实际上是个空壳，资产资源等均分散到各子公司手中，集团公司对各子公司的管控力度并不强，大多数经营决策均是各子公司自行完成，造成大量的重复建设和过度竞争问题，如果未来合并后的集团公司转身变为国有资本投资公司或运营公司，则新“集团”将坐实管控能力，未来对于新公司的发展将更为有利。

这一重组思路或许也可以为后期央企重组开辟新路径，即集团层面的重组可以以组建国有投资公司或国有投资运营公司为目标，由其掌握相应公司的股权和资产，考核相应资产与股权的经营效益为目的，而其他内容的重组或减或免，加速重组的进程。

南北车合并逻辑：以往鼓励竞争但现在时代变了

“一带一路”加速高铁出海，南北车齐获大单一季度净利润总和近20亿元。

中国高铁“出海”渐入佳境。

继4月22日中国与印尼签订约60亿美元的高铁大单后，29日传出南北车正在考虑收购加拿大庞巴迪铁路部门大部分股权，希望以此对外输出高铁技术。5月3日又有消息称，中铁将与北车组联合体竞标俄罗斯高铁项目。

而在4月29日晚间，正式合并前的中国南车和中国北车发布了各自独立的最后一份财报。南北车都实现了大幅度同比增长，两家公司一季度净利润总和近20亿元。

事实上，近年来，全球高铁市场前景被普遍看好。2013年，全球高铁市场只有1023亿美元的规模，2014年已经跃升至1120亿美元，预计到2019年，这一市场规模将高达1334亿美元。伴随“一带一路”、海上丝绸之路战略实施，东盟国家的高铁建设将会加快。预计在全球高铁市场中，东盟国家将成为中、日、法、德等技术强国激烈竞争的焦点地区之一。

“五个指头握成拳显得比较急迫。”上海一大型券商人士向长江商报记者表示，伴随着“一带一路”战略的提出和实施，高铁出海空间巨大，南北车合并，不仅可避免内斗，更重要的是可以施行优势互补，加强技术攻关，提高国际市场上的竞争力。

“央企兼并重组是趋势。”中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，“一带一路”和海上丝绸之路战略即将实施，这给了中国企业发展难得的历史机遇。而如何在国际市场上抢蛋糕，反过来也将促进中国企业携手并进，部分大型央企合并可趋。

南北车兼并重组正在进行，二者形成的合力已在海外市场上彰显。

4月29日晚间，正式合并前的中国南车和中国北车发布了各自独立的最后一份财报。南北车都实现了大幅度同比增长，两家公司一季度净利润总和近20亿元。

今年以来，中国高铁已在海外市场上频接大单。公开信息显示，中泰已经签订高铁合作协议，中老铁路正在加紧推进，中国还将积极地参与新马高铁的竞标。继4月22日中国与印尼签订约60亿美元的高铁大单，27日中国铁建拿下非洲约55亿美元建设项目。5月3日，又有消息称，由中国铁路总公司牵头协调，中国中铁和中国北车已组成俄罗斯高铁项目联合工作组，参与竞标。

此外，4月29日，有媒体报道，中国“神车”计划参与英国总投资500亿英镑、设计时速360公里的高铁项目，竞争对手包括阿尔斯通等。该项目议案2014年已得到英国议会下院投票通过，主要建成伯明翰分别通往曼城和约克郡的一个V字形高速铁路线。甚至还有媒体称，正处于合并停牌的南北车正在洽购全球最大竞争对手庞巴迪，目前正在商谈庞巴迪铁路业务的控股权。不过，这两则消息尚未得到中国官方证实。

一切信号都在表明，中国高铁已经驶向海外。伴随着“一带一路”战略的提出和实施，以高铁为代表的中国轨道交通行业正面临着“走出去”的历史机遇期，高铁出海空间巨大。

针对中国积极参与东南亚铁路建设，同济大学轨道交通研究专家孙章曾发表观点，中国正与东盟各国共同建设21世纪海上丝绸之路，而东南亚是“一带一路”的起点，也是必经之路，加强连接欧亚大陆的轨道交通网络建设，不仅有助于地区经济的相互连通，更对东亚地区广泛合作的地缘环境非常有益。

上海交通大学经济学院执行院长陈宪曾认为，飞机与高铁面对的是国际市场，南北车的合并，一个最有利的地方，就在于提高了竞争力，能够去面对一个国际市场的竞争，改变了过去南车北车独立在国际市场谈判，既有技术实力优势，也有价格优势。

业内人士认为，南北车能在如此激烈的市场竞争中不断斩获大单，或许正是合并后焕发出的活力，让建设高铁的国家看到了中国高铁的真正实力。

然而，北京交通大学教授赵坚则对长江商报记者表示，中国高铁走出去要利用性价比优势，在国外客户能够按市场价格和国际商业规则购买的条件下进行，可以承担建设项目或出口动车组，承担运营技术支持，但不能参与高铁运营，不能提供大额长期贷款，不能承担高铁运营的商业风险。

神车助力“一带一路”

事实上，综合实力排名世界前列的中国南北车，曾因窝里斗而饱受诟病，并因此丢失了不少机会。

2013年7月，中信建设和中国北车愤怒之余向中国机电商会集体告了中国南车一状。其原因在于，当年5月27日，中国南车公告78亿新签合同，其中包括5月23日新近签署的22.56亿阿根廷动车组合同，算上今年1月中国南车两条阿根廷地铁共计35亿元的合同。不到半年内，南车在阿根廷接下了近60亿元的车辆订单。而在这场订单争夺战中，南车开出的是127万美元/辆的“超低价”，而北车的报价是230万美元/辆。北车因此丢掉了订单。此事的结果是，来自中国的两个兄弟恶斗 ，价格相差巨大，阿方产生了对中国轨道交通装备价格不信任。

其实，早在2011年，南北车参建土耳其高铁项目时，就曾由于北车可以压低投标价格，导致项目被一家韩国公司抢走。

南北车商战持续了14年。2012年，南车中标土耳其首都安卡拉地铁项目，合同金额25亿元，有外媒报道此事时配发的是一张北车模型车的照片。2013年，一本杂志上出现的中国北车形象广告，主图却是南车发的。据称，类似事件不计其数。

在国内，除了在铁路总公司那里是分果果外，在更多的城市轻轨、地铁、城铁市场的招投标中，南北车也是酣战多年，甚至发展到在部分中标城市抢着建厂的现象。比如，在天津、成都等地，南北车都是各自建厂。业内一资深人士总结说，南北车的这种竞争结果，除了重复投资建设外，还会造成产能过剩、企业效益流失等。

不只是如此，在赵坚看来，这种恶性竞争带来的负面效应，还体现在技术攻关上。南北车分家之前，在一口锅里吃饭，有明确分工，比如内燃机车老大是大连机车，客车老大是长客厂，货车老大是北车齐齐哈尔车辆厂，核心技术研发是株洲研究所。分开后，两个公司各搞一套系统，既造成资源浪费， 也导致两者的产品重合度越来越高。更主要的是，核心技术研发上缺乏足够的合力资金和技术。

“以往是鼓励竞争，但现在时代变了，市场形势发生了很大变化。”早在去年，赵坚就公开表示，南北车已经壮大了，面临的主要任务是“走出去”，要到国际市场上去抢饭吃。当然，竞争还是鼓励的，但不是相互之间的竞争，而是一致对外的竞争。在他看来，南北车应该集中力量搞核心技术研发，形成合力走出去，增强竞争力。

饱受诟病窝里斗

南北车合力出海，频接大单，为央企兼并重组探出了一条成功道路。

目前，国资委旗下112家央企拥有269家上市公司。财政部数据显示，今年前3个月，国有企业利润总额同比下降8%，其中，央企利润同比下降9.9%。

香颂资本执行董事沈萌向长江商报记者表示，一方面，在国内市场上，已经有不少外资企业进入与央企展开竞争，其竞争的市场已经全球化。另一方面，部分央企产能严重过剩，急需通过“走出去”调整转移过剩产能。

李锦是央企兼并重组的呼吁者，早在2012年，他就曾公开表示中国进入“大企业”时代，兼并重组则是实现产业结构优化与提升企业竞争力的重要手段之一，将成为主要特征。

4月30日，李锦在接受长江商报记者采访时表示，历史地看，大企业宜合宜分，都与全球经济形势、产业演进阶段、国家政经战略、企业竞争对手变化、企业自身发展需要等诸多因素密不可分。他说， 中国企业的产业集中度偏低，要占据产业链高端位置，则需要具有相当实力的大企业来获得研发和销售优势。南北车的合并重组，就是这样具有战略性行业中的龙头企业强强合并。在中国“一带一路”、“中国制造2025”等战略下，央企应通过强强联合重组，增强国际竞争力，“一带一路”上的交通运输相关产业、基础设施建设相关产业、能源建设相关产业、商贸与文化旅游产业、信息产业都可能成为热点。而正因为央企在国际上的竞争力偏弱，实行兼并重组才有可能抵御风浪。

在李锦看来，像电信运营商、石油、电力等行业，其市场还在国内，需要竞争，越是这样的竞争，越有利于民生，如果仍在国内垄断，容易失去活力。

“重组背后大多有政府的推动，一定要看到国家利益与发展战略。”李锦说，中国企业正在迎来与全球企业接轨的重组潮，兼并、分立、剥离等各类重组动作的频率都会升高。因此央企重组潮是可期的，央企将在未来的一段时期，由内而外地革新以做大做强做优。但是，这个时期是有条件的，不是现在就来的，需要一个过程。

不过，业界对央企兼并重组也有另一种声音，比如央企合并加剧市场垄断，是历史性倒退，带来的不一定是做大做强的结果，甚至会出现产品和服务质量下降等 .

中国企业联合会研究员刘兴国坚持认为，目前，我国央企数量偏多，尤其是某些领域存在多家大型央企，按照一个领域组建1家至2家国有资本投资公司的目标， 推进央企强强合并不可避免。同一领域存在多家大型央企，企业分别独立进行投资决策，会不可避免地出现重复投资、资源低效配置。

李锦认为，南北车合并已成为新一轮整合开始的标志。

中国高铁“出海”渐入佳境探因

北京交通大学教授赵坚表示，中国高铁走出去要利用性价比优势，在国外客户能够按市场价格和国际商业规则购买的条件下进行，可以承担建设项目或出口动车组，承担运营技术支持，但不能参与高铁运营，不能提供大额长期贷款，不能承担高铁运营的商业风险。

而从历史地看，大企业宜合宜分，都与全球经济形势、产业演进阶段、国家政经战略、企业竞争对手变化、企业自身发展需要等诸多因素密不可分。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，“一带一路”和海上丝绸之路战略即将实施，这给了中国企业发展难得的历史机遇。而如何在国际市场上抢蛋糕，反过来也将促进中国企业携手并进，部分大型央企合并可趋。

南北车的合并重组，就是这样具有战略性行业中的龙头企业强强合并。在中国“一带一路”、“中国制造2025”等战略下，央企应通过强强联合重组，增强国际竞争力，“一带一路”上的交通运输相关产业、基础设施建设相关产业、能源建设相关产业、商贸与文化旅游产业、信息产业都可能成为热点。而正因为央企在国际上的竞争力偏弱，实行兼并重组才有可能抵御风浪。

据长江商报报道，继4月22日中国与印尼签订约60亿美元的高铁大单后，29日传出南北车正在考虑收购加拿大庞巴迪铁路部门大部分股权，希望以此对外输出高铁技术。5月3日又有消息称，中铁将与北车组联合体竞标俄罗斯高铁项目。

而在4月29日晚间，正式合并前的中国南车和中国北车发布了各自独立的最后一份财报。南北车都实现了大幅度同比增长，两家公司一季度净利润总和近20亿元。

事实上，近年来，全球高铁市场前景被普遍看好。2013年，全球高铁市场只有1023亿美元的规模，2014年已经跃升至1120亿美元，预计到2019年，这一市场规模将高达1334亿美元。伴随“一带一路”、海上丝绸之路战略实施，东盟国家的高铁建设将会加快。预计在全球高铁市场中，东盟国家将成为中、日、法、德等技术强国激烈竞争的焦点地区之一。

“五个指头握成拳显得比较急迫。”上海一大型券商人士向长江商报记者表示，伴随着“一带一路”战略的提出和实施，高铁出海空间巨大，南北车合并，不仅可避免内斗，更重要的是可以施行优势互补，加强技术攻关，提高国际市场上的竞争力。

“央企兼并重组是趋势。”中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，“一带一路”和海上丝绸之路战略即将实施，这给了中国企业发展难得的历史机遇。而如何在国际市场上抢蛋糕，反过来也将促进中国企业携手并进，部分大型央企合并可趋。

南北车兼并重组正在进行，二者形成的合力已在海外市场上彰显。

4月29日晚间，正式合并前的中国南车和中国北车发布了各自独立的最后一份财报。南北车都实现了大幅度同比增长，两家公司一季度净利润总和近20亿元。

今年以来，中国高铁已在海外市场上频接大单。公开信息显示，中泰已经签订高铁合作协议，中老铁路正在加紧推进，中国还将积极地参与新马高铁的竞标。继4月22日中国与印尼签订约60亿美元的高铁大单，27日中国铁建拿下非洲约55亿美元建设项目。5月3日，又有消息称，由中国铁路总公司牵头协调，中国中铁和中国北车已组成俄罗斯高铁项目联合工作组，参与竞标。

此外，4月29日，有媒体报道，中国“神车”计划参与英国总投资500亿英镑、设计时速360公里的高铁项目，竞争对手包括阿尔斯通等。该项目议案2014年已得到英国议会下院投票通过，主要建成伯明翰分别通往曼城和约克郡的一个V字形高速铁路线。甚至还有媒体称，正处于合并停牌的南北车正在洽购全球最大竞争对手庞巴迪，目前正在商谈庞巴迪铁路业务的控股权。不过，这两则消息尚未得到中国官方证实。

一切信号都在表明，中国高铁已经驶向海外。伴随着“一带一路”战略的提出和实施，以高铁为代表的中国轨道交通行业正面临着“走出去”的历史机遇期，高铁出海空间巨大。

针对中国积极参与东南亚铁路建设，同济大学轨道交通研究专家孙章曾发表观点，中国正与东盟各国共同建设21世纪海上丝绸之路，而东南亚是“一带一路”的起点，也是必经之路，加强连接欧亚大陆的轨道交通网络建设，不仅有助于地区经济的相互连通，更对东亚地区广泛合作的地缘环境非常有益。

上海交通大学经济学院执行院长陈宪曾认为，飞机与高铁面对的是国际市场，南北车的合并，一个最有利的地方，就在于提高了竞争力，能够去面对一个国际市场的竞争，改变了过去南车北车独立在国际市场谈判，既有技术实力优势，也有价格优势。

业内人士认为，南北车能在如此激烈的市场竞争中不断斩获大单，或许正是合并后焕发出的活力，让建设高铁的国家看到了中国高铁的真正实力。

然而，北京交通大学教授赵坚则对长江商报记者表示，中国高铁走出去要利用性价比优势，在国外客户能够按市场价格和国际商业规则购买的条件下进行，可以承担建设项目或出口动车组，承担运营技术支持，但不能参与高铁运营，不能提供大额长期贷款，不能承担高铁运营的商业风险。

神车助力“一带一路”

事实上，综合实力排名世界前列的中国南北车，曾因窝里斗而饱受诟病，并因此丢失了不少机会。

2013年7月，中信建设和中国北车愤怒之余向中国机电商会集体告了中国南车一状。其原因在于，当年5月27日，中国南车公告78亿新签合同，其中包括5月23日新近签署的22.56亿阿根廷动车组合同，算上今年1月中国南车两条阿根廷地铁共计35亿元的合同。不到半年内，南车在阿根廷接下了近60亿元的车辆订单。而在这场订单争夺战中，南车开出的是127万美元/辆的“超低价”，而北车的报价是230万美元/辆。北车因此丢掉了订单。此事的结果是，来自中国的两个兄弟恶斗，价格相差巨大，阿方产生了对中国轨道交通装备价格不信任。

其实，早在2011年，南北车参建土耳其高铁项目时，就曾由于北车可以压低投标价格，导致项目被一家韩国公司抢走。

南北车商战持续了14年。2012年，南车中标土耳其首都安卡拉地铁项目，合同金额25亿元，有外媒报道此事时配发的是一张北车模型车的照片。2013年，一本杂志上出现的中国北车形象广告，主图却是南车发的。据称，类似事件不计其数。

在国内，除了在铁路总公司那里是分果果外，在更多的城市轻轨、地铁、城铁市场的招投标中，南北车也是酣战多年，甚至发展到在部分中标城市抢着建厂的现象。比如，在天津、成都等地，南北车都是各自建厂。业内一资深人士总结说，南北车的这种竞争结果，除了重复投资建设外，还会造成产能过剩、企业效益流失等。

不只是如此，在赵坚看来，这种恶性竞争带来的负面效应，还体现在技术攻关上。南北车分家之前，在一口锅里吃饭，有明确分工，比如内燃机车老大是大连机车，客车老大是长客厂，货车老大是北车齐齐哈尔车辆厂，核心技术研发是株洲研究所。分开后，两个公司各搞一套系统，既造成资源浪费， 也导致两者的产品重合度越来越高。更主要的是，核心技术研发上缺乏足够的合力资金和技术。

“以往是鼓励竞争，但现在时代变了，市场形势发生了很大变化。”早在去年，赵坚就公开表示，南北车已经壮大了，面临的主要任务是“走出去”，要到国际市场上去抢饭吃。当然，竞争还是鼓励的，但不是相互之间的竞争，而是一致对外的竞争。在他看来，南北车应该集中力量搞核心技术研发，形成合力走出去，增强竞争力。

饱受诟病窝里斗

南北车合力出海，频接大单，为央企兼并重组探出了一条成功道路。

目前，国资委旗下112家央企拥有269家上市公司。财政部数据显示，今年前3个月，国有企业利润总额同比下降8%，其中，央企利润同比下降9.9%。

香颂资本执行董事沈萌向长江商报记者表示，一方面，在国内市场上，已经有不少外资企业进入与央企展开竞争，其竞争的市场已经全球化。另一方面，部分央企产能严重过剩，急需通过“走出去”调整转移过剩产能。

李锦是央企兼并重组的呼吁者，早在2012年，他就曾公开表示中国进入“大企业”时代，兼并重组则是实现产业结构优化与提升企业竞争力的重要手段之一，将成为主要特征。

4月30日，李锦在接受长江商报记者采访时表示，历史地看，大企业宜合宜分，都与全球经济形势、产业演进阶段、国家政经战略、企业竞争对手变化、企业自身发展需要等诸多因素密不可分。他说， 中国企业的产业集中度偏低，要占据产业链高端位置，则需要具有相当实力的大企业来获得研发和销售优势。南北车的合并重组，就是这样具有战略性行业中的龙头企业强强合并。在中国“一带一路”、“中国制造2025”等战略下，央企应通过强强联合重组，增强国际竞争力，“一带一路”上的交通运输相关产业、基础设施建设相关产业、能源建设相关产业、商贸与文化旅游产业、信息产业都可能成为热点。而正因为央企在国际上的竞争力偏弱，实行兼并重组才有可能抵御风浪。

在李锦看来，像电信运营商、石油、电力等行业，其市场还在国内，需要竞争，越是这样的竞争，越有利于民生，如果仍在国内垄断，容易失去活力。

“重组背后大多有政府的推动，一定要看到国家利益与发展战略。”李锦说，中国企业正在迎来与全球企业接轨的重组潮，兼并、分立、剥离等各类重组动作的频率都会升高。因此央企重组潮是可期的，央企将在未来的一段时期，由内而外地革新以做大做强做优。但是，这个时期是有条件的，不是现在就来的，需要一个过程。

不过，业界对央企兼并重组也有另一种声音，比如央企合并加剧市场垄断，是历史性倒退，带来的不一定是做大做强的结果，甚至会出现产品和服务质量下降等。

中国企业联合会研究员刘兴国坚持认为，目前，我国央企数量偏多，尤其是某些领域存在多家大型央企，按照一个领域组建1家至2家国有资本投资公司的目标， 推进央企强强合并不可避免。同一领域存在多家大型央企，企业分别独立进行投资决策，会不可避免地出现重复投资、资源低效配置。

李锦认为，南北车合并已成为新一轮整合开始的标志。