泰达宏利认为未来市场将是慢牛的行情，依法治国的推进，国企改革深化，房地产政策的逐步放松，体育文化事业的总体规划，自贸区的可能扩围等主题事件不断刺激股票市场的变化，综合分析宏观及市场环境偏向乐观。操作策略是重点关注保险、地产、电气设备、铁路运输、证券、医药、互联网等行业。

十八届四中全会后，有非常喜人的变化，高层完全统一了思想，国企改革会以更快的速度推进。今年年底，各部委可能会推出有关国企改革的方案，国资委、铁道体系、能源体系、金融体系都有可能出台自上而下的原则方案。

今年底明年初，一些央企上市公司制订明年工作计划的时候，预计会有国企改革详细的步骤推出。

我们通过对国际国内历史经验总结发现，改革的规律是先易后难。改革初期是增量资产的改革，新兴行业受到鼓励和刺激，迅速崛起，给经济注入活力，起到示范效应。之后是国民经济存量部分的国有企业开始改革，主要是存量资产各方的既得利益者，看到增量资产的示范效应，更容易接受，开始点滴改革。

国企改革的顺序应该是地方性国企先开始改革，央企等关系国计民生的部类再开始比较大的改革。

从股市三年的发展来看，2013年新兴产业涨得好，国企还比较困难，2014年是百花齐放的格局，新兴企业继续涨，地方国企也涨了很多，而以中石化为代表的大型国企今年涨幅也颇为可观。

明年国企改革会更加如火如荼，相关的低估值和低涨幅的股票会有比较好的行情。