养生保健三分钟法则：1、刷牙持续三分钟：刷牙时口腔里总共约有80多个牙面需要清洁，一把牙刷在同一时间里只能刷到2-3个牙齿，因此每次刷牙3分钟才能把所有牙齿都刷干净。2、吃热喝凉间隔三分钟：吃完热菜、喝下热汤之后立即喝冷饮，血管会急剧收缩，使血压升高，可出现头晕、恶心等症状。食用温度反差强烈的食物最好间隔3分钟以上，以减少刺激。

泰达宏利：改革对中国长期的发展有益，但短期仍需观察

·上周国内市场回顾

上周上证指数收于2220.50点，周涨1.10%；深证成指收于8542.61点，周涨1.54%。上周资本市场相对稳定，股票市场波澜不惊，但债券市场开始从前期大幅下跌中逐步企稳。海外的资金依然在汹涌流入香港市场，在对冲基金的积极参与之下，金融市场上的QFII额度骤然紧张，所以也看到了香港市场上大盘蓝筹股票的持续上涨，但国内机构投资者依然忌惮于高企的债券收益率与资金利率。

（数据来源：天相）

·泰达宏利股市观点

结合海外各方对中长期改革的正面看法，泰达宏利认为改革对中国长期的发展有益，但短期仍然需要观察最终的落实与执行，整体金融市场的改革，利率市场化与金融脱媒正在迅速冲击着中国金融行业。因此，更加审慎和细致的分析各个行业的发展与变化，坚持精选个股、坚持成长、适度均衡，才能在明年复杂多变的市场中占得先机。

我们建议继续关注长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股（行业龙头）如软件、电子、医药、环保和传媒等，维持对估值低股息率高、受益改革预期的银行股、保险股的底仓配置。

·泰达宏利债市观点

上周二和周四央行分别在公开市场开展了320亿元和190亿元的7天和14天期逆回购交易。且未对周二到期的央票进行续做，上周仍实现170亿元的资金净投放，央行连续两周释放流动性。在央行公开市场净投放作用下，银行间市场资金面持续紧张出现一定的缓和，短期资金价格有所回落。

上周情绪继续支撑债市，回暖行情继续，利率债收益率均出现大幅下调。其中国债的收益率整体下降，10年期国债收益率下降幅度最大为28.97BP；国开债收益率整体下降，1年期收益率下降幅度最大20.27BP；进出口和农发债收益率整体下降，1Y期降幅最大，为16.76BP，降至5.1843%位置；信用债方面，上周银行间信用债市场收益率涨跌互现，短端1年期除超AAA短融收益率下降25BP以外，其余各等级品种收益率普遍上行，其中AA和AA-等级短融涨幅最大，达到10.9BP；3-7年期各等级品种收益率大体上表现为高等级下跌，中低等级上涨；10年期各等级收益率则略有下行；信用利差方面，除1年期超AAA短融利差下行10.3BP外，其余各期限各等级品种利差整体上行，各期限品种平均涨幅在12BP以上，其中10年期各等级利差平均涨幅最大，超过27BP。

11月30日，证监会宣布重新启动暂停1年有余的股票IPO，单纯从对于债券市场流动性角度分析，市场分析普遍负面。虽然月内无影响，但市场或将反应情绪上的波动。上周利率债的大幅下行，使得信用利差重回高位，本周利率债或将有所回调。

（数据来源：Wind）