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·上周国内市场回顾
上周上证指数收于2132.96点，周跌2.77%；深证成指收于8379.61点，周跌2.39%。上周资本市场指数出现了大幅波动，银行间资金面出现了紧张，引发股市的回调，前期强势股纷纷下跌。市场担心6月“钱荒”重现，资本市场在后半周持续回调，债券市场也回调明显。
（数据来源：天相）
·泰达宏利股市观点
目前正处于四季度投资机构逐步确认收益的收官阶段，各方面影响因素较多，应紧密跟踪后续变化，等待10月月末资金面紧张过去和三中全会改革思路和经济政策的明朗，市场依旧可能出现大幅的震荡。泰达宏利仍然将坚持精选个股、坚持成长、适度均衡，这是目前比较好的投资策略。
我们建议继续关注长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股（行业龙头）如软件、电子、医药、环保和传媒等，维持对估值低股息率高、受益改革预期的银行股的底仓配置。
·泰达宏利债市观点
上周公布10月汇丰PMI预览50.9，表明经济复苏大概率延续。9月份，规模以上工业企业实现利润总额比去年同期增长18.4%，9月企业新增利润行业集中度较8月显著下降，表明工业整体利润出现回升。上周公开市场操作继续暂停，全周自然回笼580亿，同时有400亿国库定存到期，导致总回笼达980亿。
上周发行利率债840亿，考虑到期量500亿，净融资额340亿，供给压力较小。但是由于市场对于四季度资金面预期发生变化，特别是周四、周五资金面波动超过市场预期，导致债券需求大为减弱，多数利率债中标情况均不佳，仅3年期农发债中标倍数超过2.5，且多数中标利率大幅高于前一日二级市场，一级市场引导二级市场收益率上行再度出现。整体短端收益上行10~20BP，长端收益上行5~8BP。10年130018最高上到4.215成交，再创新高。30年国债120012有笔4.78的成交，亦是近来的新高。10Y国开则从周三的5.06一路上行最高至5.20。伴随利率债波动，信用也大幅上行。1Y附近的AAA品种成交在5.3~5.4；AA+品种成交在5.6附近，AA成交在5.7~5.8附近。成交集中在中高等级，整体收益上行15BP左右。3Y超AAA从5.1上至5.25附近，AAA品种成交在5.35左右,AA+成交在5.75左右，AA则在6.25附近。5Y超AAA中票成交在5.35~5.40附近。
未来一周央行逆回购与否，是市场关注的重点。另一级发行力度有所缓解，长端价值逐步显现，或存在波段机会。
（数据来源：Wind） | 
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