8月7日（本周三）为立秋日，立秋是二十四节气中的第13个节气，“秋”就是指暑去凉来，意味着秋天的开始，从文字角度来看，“秋”字由禾与火字组成，是禾谷成熟的意思。立秋是秋季的第1个节气，而秋季又是由热转凉，再由凉转寒的过渡性季节。秋季为人体最适宜进补的季节，以在冬季到来时，减少病毒感染和防止旧病复发，秋季进补应选用“防燥不腻”的平补之品。

·上周国内市场回顾

上周上证指数收于2029.42点，周涨0.92%；深证成指收于7961.47点，周涨1.51%。

（数据来源：天相）

·泰达宏利股市观点

上周市场整体震荡向上,贯穿全周的是两大主线,一大主线是政治局下半年经济工作会议和国务院会议对经济工作的布置。加强城市基础设施建设和上周四明确的地产公司再融资有条件放开，都让市场对短期经济的企稳增强了一定的信心；另一条主线是资本市场依然看好中国经济调结构,走向新经济模式。所以，电子类股票、信息类股票、环保类股票依然表现出非常强劲的上涨。

上周后半周，央行两次逆回购也多少改善了银行间市场和资本市场对资金面持续偏紧的预期，整体上有利于股市。泰达宏利依然延续半年以来的观点，顺应中国新经济模式发展的成长股行业龙头企业将有巨大的成长空间和发展机会,可密切关注,分享中国经济的新的增长红利。配置建议：继续关注持有长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股（行业龙头）如电子、医药、环保和传媒等，维持对估值低股息率高的银行股的底仓配置。

·泰达宏利债市观点

上周四公布的中采PMI与汇丰PMI数据，前者环比上升0.2，后者环比下降0.5。券商普遍观点认为在当前政策主导的经济环境下中采PMI参考意义更强，经济有望从“下滑”切换为“爬坡”。

在7月底流动性谨慎预期和资金利率持续维持相对高位的中枢后，央行于上周二在公开市场操作上发行170亿7天，周四公开市场操作发行340亿14天。经过了6月流动性超预期的紧张后，央行重启逆回购的目的，显然是基于稳定流动性预期的作用。

市场受资金面的影响下先跌后涨，全周来看，收益率全面下行。不同评级品种之间收益率下行幅度差异明显，体现了对于不同信用资质的债券所对应的风险补偿差异在增大。细项来看，固息国债1年、3年、5年、10年期收益率分别下降10.96、5.43、4.81、1.18BP；银行间国开行债1年、3年、5年、10年期收益率分别下降9.98、9.02、13.27、1.96BP。信用债方面短端高评级市场追捧度高，年内到期CP和三年五年的超AAA中票收益下行非常迅速，一年的AAACP下行20BP左右，三年五年超AAA的中票下行10BP左右。城投和企业债成交依旧较少。

本周已知央票到期100亿，逆回购到期170亿，如无新操作，公开市场回笼100亿。密切关注本周央行动向对市场可能造成的扰动。

（数据来源：Wind）