夏季是阳气最盛的季节，气候炎热而生机旺盛。此时是新陈代谢的时期，阳气外发，伏阴在内，气血运行亦相应地旺盛起来，活跃于机体表面。夏季养生重在精神调摄，保持愉快而稳定的情绪，切忌大悲大喜，以免以热助热，火上加油。心静人自凉，可达到养生的目的。

·上周国内市场回顾

上周上证指数收于2010.85点，周涨0.91%；深证成指收于7843.36点，周涨2.34%。

（数据来源：天相）

·泰达宏利股市观点

上周市场先涨后跌，创业板单边上涨。传媒、环保等高成长和政策支持的行业继续上涨，家电行业也在低估值、游戏平台朦胧预期和炎热的天气催化下明显上涨。调结构和稳增长是两个无法回避的问题，但调结构是大方向。一方面，政策层面和监管层的基调略有变化，李总理在经济工作座谈会议讲话中透露出更多稳增长的信号，并且认为稳增长是调结构的基础，同时指明重点支持方向：中西部铁路、环保、新型城镇化等；另一方面，经济结构调整是管理层坚持的大方向，不能回避也无法回避，这次经济贴近“下限”运行，而完成“去杠杆”后，市场可能会迎来比较好的底部机会。

·泰达宏利债市观点

上周受到财政缴款、大行分红以及缴准的影响，外加公开市场无资金到期且央行继续零操作，银行间资金依旧偏紧。但由于14天内资金利率水平指导，整体资金利率水平仅略有上升。7天回购利率维持在4.5%附近。

受资金面影响，信用债短端上行。短融收益率上行13-20BP，AAACP收益率已上行至4.9%以上，已逼近3 年期中票收益率，其他等级短融收益率均超过5%。低评级及中场端需求继续较弱，收益上行更为明显。利率债收到一级市场发行利率高企带动，二级市场出现了博波段收益的行情，其中十年国债尤为抢眼。130011成交从3.755两天内一路tkn到3.69位置，随后收益率有所反复。

本周央票到期850亿，如果央行继续不作为，那或将小幅缓解银行间市场资金紧张。但鉴于下月5号缴准影响，资金成本仍将延续上周，保持相对高位。

（数据来源：Wind）