把握周期，赢得精彩：泰达宏利周期主要投资于周期行业类别中内在价值被相对低估，并于同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。我们相信资产的增值主要来源于资产配置、行业配置和个股的选择，在力求"纪律投资"的同时，通过资产配置"自上而下"地控制和调整仓位。根据国际趋势和国内行业研究成果，通过行业配置准确把握行业轮动、通过专业人员的深入调研和分析，"自下而上"地精选个股，最后通过严谨科学的风险控制工具控制和降低投资风险。

精选个股，专注周期：去年第四季度，中国经济见底企稳的迹象逐渐显现，前期极度低迷的市场信心有所恢复，市场呈现见底回升的态势，银行、地产、汽车、家电等低估值板块获得较好涨幅。泰达宏利周期行业的研究团队准确判断市场趋势，对行业配置结构做了重大调整，大幅增加了房地产、汽车和建材板块的配置，对机械行业则做了结构调整，大幅减持了电力设备行业，同时增加了工程机械行业配置。

金牛公司，同业领先：较高的基金经理留职率，成就了泰达宏利旗下基金不俗的长期业绩表现，2012年4月泰达宏利荣获《上海证券报》颁发的中国金牛基金成长公司奖，同时旗下泰达宏利红利股票基金和泰达宏利风险预算混合基金分别获得《中国证券报》2011年金牛基金奖和《上海证券报》中国金牛基金平衡型基金奖。截止到2013年1月31日，泰达周期基金成立以来的净值增长率达到了361.15%，在同类92只激进配置型基金当中排名第12。（数据来源：天相）

·市场或将迎来强势调整，关注年报成绩不错的成长股

2013年1月，大盘继续去年12月份的上涨势头，各板块轮动更加迅速、分明，整个1月份，上证指数上涨5.12%，深成指上涨6.05%，创业板则上涨8.71%，中小市值股票相对大盘蓝筹表现更为优异。但银行板块则涨势不减，在去年12月份大涨14.46%之后，今年1月份再次上涨10.31%，成为支持市场上涨的中流砥柱。从行业角度看，生物制品、银行、日用品、中药和券商板块涨幅居前，只有食品和建筑板块微跌，地产、保险、有色板块涨幅最小。可见，1月份大盘蓝筹在走势上也出现了一定的分化，银行股一枝独秀，尤其是龙头股民生银行，再次暴涨31.17%，而地产、保险、有色板块则表现欠佳。从成交量上看，1月份沪深两市成交量进一步放大，沪市基本上保持每日1000亿以上的成交量，显示出市场人气有所恢复，活跃度进一步增加。

对于2月份的操作，泰达宏利认为市场将迎来强势调整，先前涨幅过大的银行股可能引领这波调整，同时每年的2月份都是年报不错的成长类个股表现的时期，今年也不会例外。因此我们在2月份将关注年报成绩漂亮的成长股，同时重点关注消费、电子板块。

·临近春节整体资金面较宽松，预计节前以盘整为主

1月份中采PMI指数为50.4%，较去年12月份回落0.2个百分点，主要是因为春节临近，工业生产季节性放缓；分项来看，新出口订单仍然下滑，新订单指数上行，显示外需仍然疲软，国内需求特别是消费需求持续上升；产成品库存下降，原材料和采购量大幅增加，制造业延续温和回升趋势。

临近春节，资金成本开始大幅上升，上行幅度在40BP以上，其中R014大幅上行71.21BP至3.66%，R007大幅上行63.28BP至3.33%，今年整体资金面较宽松，因此年前资金利率上行幅度较往年低（2011年在300BP以上，2012年在150BP以上）。

利率债方面： 利率品种陡峭化下行，拉动力量主要来自于资金面的超预期宽松和一级市场对二级市场的传导（主要源于年初银行配置动力较强、债券供给缺口大）。 年后流动性迅速改善，一级市场需求旺盛。当周招标的福娃债，中标利率均低于二级市场，且除10 年期外，其他期限认购倍数均在2以上。在宽松资金面及一级市场的带动下，1年期国债、非国开金融债下行均超4BP，1年期国开债下行8.72BP。而长端受到基本面压制，较为坚挺，10年国债稳定在3.59%-3.6%，10年国开债则略微下行，在4.45%-4.46%。 第二周，1年国债下行8.37BP至2.78%，1年非国开债下行4.5BP至3.34%。长端方面略有下行，总体仍然保持稳定。当周市场传闻央行推出短期流动管理工具，逆回购常态化，受此刺激，长短端收益率均应声下行，10年国开债至4.5%以下。第三周，SOLs推出得到央行确认，市场对于春节前的资金面充裕和配置资金继续强劲的预期强烈，当周福娃债继续火爆，中标利率低于市场预期，认购倍数均在2以上，带动长端利率下行，长端国开债下行在2BP 以上，10 年国开债回到4.4%的水平。1月底由于春节压力，市场出现回调，国债除1年期外，其余收益率多上行，幅度在3BP内。

信用债方面：1月的信用债走出一波红火行情。长短期品种均有不同程度的上涨，短期品种涨幅更为显著，中低评级的信用债包括城投债都受到了市场青睐。新债发行清淡，信用债发行规模约为2981.58亿元，环比下降了32.3%。配合1月流动性的充裕，市场表现出供不应求的态势，中票需求尤甚，以三年AA+为例，一二级市场利差最大时幅度达近50BP。

市场短期主导因素仍为资金面，今年资金面较往年宽松，目前在央行呵护下压力不会太大，收益率大幅上行空间有限，但是1月份以来在流动性和配置需求推动下估值已经不具备优势，加之经济数据持续向好，收益率下行动力也不足，预计节前以盘整为主。

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温馨提示：
2月9日（明天）就是中华民族最隆重的传统节日——春节，即农历新年，一般指除夕和正月初一。在此新春佳节之际，泰达宏利预祝您在新的一年里“健康安泰，财富盈门”！2013年我们愿与您再携手，财智分享，合赢人生！在民间，传统意义上的春节是指从腊月初八的腊祭或腊月二十三或二十四的祭灶，一直到正月十五，其中以除夕和正月初一为高潮。除夕，全家欢聚一堂，吃罢“团年饭”，长辈给孩子们分发“压岁钱”，一家人团坐“守岁”。元日子时交年时刻，鞭炮齐响，辞旧岁、迎新年的活动达于高潮。各家焚香致礼，敬天地、祭列祖，然后依次给尊长拜年，继而同族亲友互致祝贺。元日后，开始走亲访友，互送礼品，以庆新年，春节更是民众娱乐狂欢的节日。

《淡定的人生不寂寞》 　　

人生在世，谁都难免被寂寞所困，不在寂寞中消亡，就在寂寞中爆发。若能够学会走出寂寞，把生活调节得有滋有味，那你一定会是个幸福的人； 　　

寂寞不能太久，否则就成了多愁善感。偶尔的寂寞会是一剂清醒剂，让你更好地面对喧嚣的尘世；

当一个人把寂寞当作人生预约的美丽，怀着淡定从容的心态去面对，也就没有了真正意义上的寂寞了；

淡定与从容是一种智慧。佛祖拈花的手指，打动了无数人的心，只有迦叶使者，绽开会心的一笑，笑得那么自然、那么恰到好处，让人领悟到什么是真正的大彻大悟、超凡脱俗。佛法所说的四大皆空，其实并不是真的不存在，它只是告诉人们一个道理，要学会放下，活在当下。

作者简介：

木木，其作品《淡定的人生不寂寞》《淡定的人生不寂寞2》深受各界读者好评，自2010年出版以来，经久不衰，一直雄踞各大畅销书排行榜前列。

吴利霞，女，畅销书作家。她用自己的生活经历与生活感悟，为天下渴望优雅的女人们献上了一部清幽淡雅的心灵指导书。