首只以人民币计价的股票下周一在港交所挂牌交易。

香港已上市公司合和公路基建有限公司(合和公路)昨日宣布，以配股方式发行的1.2亿股人民币新股，受到市场热捧，已获逾10倍超额认购，配售股份将以每股3.22元人民币定价，下周一在港交所买卖。

这次配股让合和公路成为首家实践港交所“双币双股”上市模式、在同一市场同时向投资者提供人民币交易股票及港元交易股票的上市公司。

据介绍，合和公路新股在港交所主板另设的人民币柜台交易，以人民币计价、交易及结算。人民币交易股票及港元交易股票不论股息、分配及投票权等各方面均享有同等地位。

合和公路将设立港元及人民币两个股东名册，两边可互通。周五起，合和公路实物股东可通过中央证券登记柜台，选择把持有的港元股票换成人民币股票，其后也可把人民币股票转换为港元股票，非实物股东可于下周一起通过银行及经纪代办换股的手续。另外，实物股东从本周五起至11月23日下午4点半，转换股票均免费。

合和公路新股的发行，也使港交所推人民币股票的梦想终于成真。

近年来，随着人民币受宠，港交所积极挖掘人民币国际化商机，相继推出了人民币上市债券、人民币计价的REIT(房地产信托基金)、人民币计价的ETF及人民币货币期货等一系列人民币产品，但是以人民币计价的股票，虽然酝酿了近两年，却迟迟未见有相关产品面市。

本月12日，嘉实MSCI中国A 股指数ETF在香港上市，成为全球首只既可用港币又可用人民币买卖的A股实物ETF，开创香港“双币”交易先河。

首只双币双股落户香港 合和公路基建拟募资近4亿元

新加坡首只双币交易股Dynasty REIT上市计划暂停

[ 上市后人民币与港币股份能够互换，若出现价差，投资者可从中套利，相信市场会在交易时自行调节，将差价调整至适当水平 ]

在新加坡和香港都争取作为人民币离岸中心的过程中，发展人民币相关的投资产品成为重要的手段，在近日双方吸引企业以“双币双股”上市的过程中，香港重新走在了前面。

合和公路基建(00737.HK)于近日公布，以每股3.22元人民币向市场配售1.2亿股新股，并从此变身“双币双股”，将于10月29日挂牌；而由于市况不佳，在新加坡房地产投资信托基金Dynasty REIT已暂停筹资至多9.56亿新加坡元(约合7.78亿美元)的人民币/新元计价IPO.

人民币资产受捧

在多家企业的IPO放弃了以“双币双股”方式在港交所上市后，持有广深高速运营权的合和公路基建近日公布，以每股3.22元人民币向市场配售1.2亿股新股，所得款项将用作一般营运资金，合和基建现时持有广深高速公路及珠江三角洲西岸干道第1期至3期。

合和公路基建的人民币计价股份将以人民币定价、买卖及交收，并于港交所主板以一个独立的人民币买卖柜台以股份代号“80737”进行交易；港币计价股份方面则以现有股份代号在港币买卖柜台交易，人民币股票与港币股票持有者拥有同等股东权利。

中银国际是此次人民币配股的独家安排投行。中银国际副执行总裁谢涌海昨日在记者会上表示，此次配售已经获得逾10倍的超额认购。合和基建董事总经理胡文新称，此次配售尽管金额并不大，只占扩大后股本的4%，但有助增加公司股票的流通量，配股前公司合和实业(00054.HK)持有多达七成股份，再加上长线投资者导致公司流通股份较少。

合和公路基建早在2010年便成为首个发行人民币债券的香港上市企业，此次以人民币进行配股已经过长时间准备，相信其他公司也会陆续采取以人民币配股的方式成为双币双股，因如果发行人民币IPO程序较多需时长，而通过人民币配股方式，只需2~3天便可获得港交所的批准。

值得留意的是，上市后人民币与港币股份能够互换，若出现价差，投资者可从中套利。合和公路基建董事总经理胡文新称，相信市场会在交易时自行调节，将差价调整至适当水平，现难以对差价做出估算。

香港交易所行政总裁李小加表示：“人民币交易股本证券将是人民币交易的债券、交易所买卖基金、房地产投资信托基金及可交收人民币货币期货以外，又一重要产品类别，预期随着人民币愈趋国际化，投资者对人民币产品的兴趣将与日俱增。”

资深投资银行家温天纳则对《第一财经日报》记者称，在美联储推行QE3的背景下大量热钱涌入香港，由于港币被动跟美元挂钩，相对而言市场预期人民币继续升值，因此人民币资产容易得到香港投资者的青睐。申银万国(香港)联席董事郑家华则认为，此前由于IPO市场不景气，加上程序的复杂，多家公司放弃了以“双币双股”形式上市，而通过配售形成“双币双股”则是一种较理想的选择。

Dynasty REIT暂停上市

泓富资产管理有限公司(ARA Asset Management Limited)于10月24日晚间发布公告称，虽然Dynasty REIT的IPO认购得到了各方投资者的大力支持，不过全球市场的疲弱状况，以及由于欧美市场多家企业近日公布的业绩不佳，最近多家IPO公司上市后的表现不佳，对总体市场需求造成拖累，并有可能对Dynasty REIT上市后的市场表现造成不利影响。

泓富资产称，该公司已暂停了Dynasty REIT的IPO，在与相关投资银行协商之后会发布进一步信息，公告还表示，可能会考虑晚些时候发起设立一只专注于中国内地的REIT；另一方面，由于得到了新加坡金融管理局以及新加坡证券交易所的大力支持，相信未来新加坡市场会出现更多人民币产品。

Dynasty REIT包含在中国的三项物业，合共35万平方米，包括南京国际金融中心、大连天兴罗斯福国际中心以及上海盛邦国际大厦，泓富资产称，依然看好中国的零售和办公商业地产前景。温天纳则称，相比而言由于新加坡元跟多种货币挂钩，在某些时候相对美元的升值幅度比人民币更大，因此当地投资者未必会对人民币产品感兴趣，对新股的投资更多只能看其他基本面情况。

温天纳认为，对人民币相关投资新产品的开发，也是海外多个城市争当人民币离岸中心竞争的表现，不过就合和公路基建这次配售而言，金额并不算很大；而对人民币来说，升值预期并非走向国际化的关键，更重要是投资产品的多元化。