基金公告

安利宝2012年3季报

时间: 2012-10-22

12/07/01-12/09/30

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安利宝是由泰达宏利旗下四只优秀基金—泰达成长、泰达周期、泰达稳定以及泰达预算组成的创新基金组合。购买安利宝相当于一次购买了上述四只基金。泰达宏利推出安利宝组合的目的是为了在市场波动性加大的情况下，有效分散投资风险，是比较适合追求稳健收益的投资者的产品。

本季度表现：

2012年7月至9月期间安利宝的净值增长率为-0.55%。

数据来源：泰达宏利基金管理有限公司统计时间：2012.07.01~2012.09.30

安利宝参考净值计算方法：

安利宝某日参考净值=15%×泰达成长当日净值+35%×泰达周期当日净值+30%×泰达稳定当日净值+20%×泰达预算当日净值

（使用时间：2012年07月26日至2012年10月29日）

收益率标准差的数值代表收益率的波动程度。2012年7月至9月期间，安利宝参考净值日收益率标准差小于上证指数日收益率标准差，意味着安利宝相对上证指数波动较小。2012年7月至9月期间，在市场下跌时，安利宝参考净值日平均收益率跌幅略低于上证指数日平均收益率，表明安利宝在控制风险方面起到了一定作用。

2012/07/01-2012/09/30安利宝中各个基金的净值增长率情况：

泰达成长基金 6.4%	泰达稳定基金 -0.55%
泰达周期基金 -6.34%	泰达预算基金 2.53%

我们对未来三个月的配置建议为：

基金名称	泰达成长	泰达稳定	泰达周期	泰达预算
建议配置比例	20%	30%	30%	20%

（注：从2012年10月30日起，安利宝参考净值计算方法将根据新建议的配置比例进行调整）

建议理由：

1．大类资产配置－在股票型基金和风险预算基金之间的配置
·M-宏观经济环境（Macro Environment）：中性
·V-价值（Valuation）：相对乐观
·P-政策（Policy）：中性
·S-市场气氛（Sentiment）：相对乐观

综合分析宏观、市场估值、政策和市场情绪四个方面的情况，我们对未来三个月的股票市场持相对乐观的态度。

在目前经济转好与货币政策相对稳定的环境下，市场向下调整的幅度已经趋缓，未来市场可能仍将延续震荡的走势，但继续深度调整的可能性不大。

建议资产配置比例为：股票型基金的合计配置比例为80%，泰达预算基金的配置比例为20%。

2．三个股票型基金之间的配置

泰达成长基金
2012年7月至9月的期间收益率为6.4%。
7月至9月份操作策略为：增持了信息服务、信息设备，减持了医药生物、电子元器件。

泰达周期基金
2012年7月至9月的期间收益率为-6.34%。
7月至9月份操作策略为：增持了机械设备、有色金属，减持了建筑建材、交运设备。

泰达稳定基金
2012年7月至9月的期间收益率为-0.55%。
7月至9月份操作策略为：增持了金融服务、食品饮料，减持了农林牧渔、电子元器件。

泰达预算基金
2012年7月至9月的期间收益率为2.53%。
7月至9月份操作策略为：增持了信息服务、家用电器，减持了电子元器件。

行业表现

·本季度上证指数下跌6.26%，深成指下跌8.64%。消费、医药、电子表现相对较好。

风格特征

·本季度活跃指数、新股指数、低市盈率、配股指数表现较差，而高市净率、高价股等板块涨幅居前。

市场估值

·截止2012年9月30日，市场整体PE为10.87倍，静态滚动PE仍处于历史低点，沪深300指数PE为10.3倍。

四季度值得重点关注的是国内外市场利率政策、货币政策，债券市场资金面和利差的情况，目前看市场情绪相对乐观，A股市场估值也处于历史低位，未来一个季度市场出现阶段性机会的概率较大。操作策略是重点关注地产、银行、消费、保险、元器件、信息技术等行业。

行业估值比较

·从相对历史PE看，软件及服务、医药、消费行业估值仍为行业中最高的；银行、铁路运输、建筑业估值较低；

·从PB看，银行、电力估值较低；消费、医药估值较高。

从行业估值比较历史偏离度看

·目前银行、房地产、机场、建筑业等行业相对PE负向偏离均值最大；

·从历史相对PB看，房地产、银行、电力、建筑业、交运相对PB负向偏离均值最大，另外银行、信息技术、消费已处于历史低位。

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。投资有风险，投资者在作出投资决策前，应仔细阅读该基金合同、招募说明书等相关法律文件。本材料不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。

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