泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金自2009年成立以来总回报率为0.23%，最近二年业绩排名229只股票型基金中第1位！（数据来源：天相 截至日期：2011.1.31）

经济复苏，中国崛起：最困难的时刻也许已经过去，但经济复苏的道路依然曲折。中国社会、经济、自然等诸多条件决定了中国和谐崛起是大势所趋，A股的长期发展趋势看好。目前国内经济在筑底的过程中，市场估值相对较低，我们将重点关注成长类行业特别是消费类、科技类等。

投资红利，把握机遇：回顾标准普尔全球红利机会指数和标准普尔全球指数1998年—2011年的表现可以看出，长期以来，红利股收益率高于市场一般水平。泰达宏利红利先锋股票基金投资于具有持续分红能力及潜力且基本面良好的红利股。（数据来源：标准普尔）

纪律分红，更多选择：泰达宏利红利先锋股票型证券投资基金将在符合相关规定及分红条件的前提下，至少每季进行一次收益分配，是目前股票型基金中为数不多的一只季度分红产品。纪律性的分红约定，使投资人兼顾长期投资积累的同时有机会获得定期回报。自成立以来，泰达宏利红利先锋股票基金已分红3次。（数据来源：泰达宏利基金公告）

·2月市场或将震荡向上，乐观中仍需保持谨慎

受到1月份银行放贷冲动、货币政策微调预期的刺激以及投资者对于养老金入市的期盼等因素的影响，A股市场触底反弹。受制于春节长假，市场交投清淡，成交量尚未明显扩大，显示出投资者在弱势市场中的风险偏好在降低。

目前，在经济基本保持平稳下行的背景下，影响资本市场短期走势主要取决于对政策的预期及资金面的实际宽松度。从经济形势来看，稳增长仍是国内政策的重心，在通胀下行趋势已经确立的情况下，政策微调将更具灵活性与操作空间，外汇占款下降、银行流动性紧张格局需要对冲等因素将进一步强化市场对于准备金率再度下调的预期。此外，银行年初放贷冲动仍将持续，IPO主要以中小市值为主，资金供给压力在2月份并不大，供给压力的减缓有利于股市重心的抬升。

泰达宏利对2月市场持相对乐观的态度，但同时考虑到月中以前市场资金面依旧偏紧，全球经济及地缘局势仍存在诸多不确定性，加之投资者心态恢复仍需一个渐进的过程等不利因素仍将在短期内抑制投资者做多热情，因此，在乐观的同时也需保持谨慎态度。

·债市基本面优势仍在，短期调整不改整体

1月债券市场受到元旦、春节双重流动性冲击，月均银行间7天回购利率达到4.92%，比上月高出102BP，最高摸至7.72%，但在1月最后一个交易日回落至4.33%。虽然面临资金紧张，但市场仍然坚信问题只是暂时的。通胀下行，经济下行的基本面利好没有改变，因此10年期国债收益率继续下探至3.40%以下。1年期国债收益率小幅微升7BP至2.78%。春节前降准的预期再次落空，但央行的不限量逆回购最终支持了银行体系的流动性，没有对市场造成过大的影响。信用市场好于利率市场，高评级的信用债依然收到追捧，虽然AAA级信用利差缩小空间有限，AA+表现抢眼，但机构对于AA以下评级的债券仍然保持谨慎。（数据来源：Wind）

春节期间食品价格上涨温和，预期1月CPI同比约为4%，并且从2月起将呈现加速下行的趋势，通胀压力大大减小。1月PMI为50.5％，比去年12月再次回升0.2%，增加了市场对于经济软着陆的乐观预期。2月债市将面临两大压力：一是流动性的好转可能不如预期，央行节前投放的逆回购到期、公开市场资金投放大大减少、准备金上缴等都对资金面产生负面影响，而预期春节后会自然回流到银行体系的存款起码需要2-3周的时间；二是降准可能继续推迟，工业回落并未像预期的那么严重，外汇流出也呈现好转，虽然目前市场资金紧张还在持续，但趋势是向好的。鉴于在春节前资金更紧张的时候，央行仍未选择降准的谨慎态度，2月的宏观环境不会成为央行更迫切作为的时机。在尚未下调准备金率的情况下，短端仍具有较好的投资机会，但长债的调整已经基本到位，存在一定的风险。

从行业表现来看，涨跌互见。其中，传统低估值的有色、保险、煤炭、证券等行业涨幅居前，医药相关、软件及服务、通信、传媒等相对高估值的成长类行业则处于调整走势中。一方面表明市场资金流向低估值的周期类品种以博取其估值修复的机会，另一方面也表明在经济大环境向下的背景下，资金在相对高估值的中小成长类公司盈利可持续性上产生分歧，并使其处于去泡沫化的过程中。

温馨提示：
中医养生理论认为“春与肝相应”，即春季气候特点与人体的肝脏有着密切的关系，因此春季的养生保健应以保养肝脏为主。首先，在睡眠上应遵循“晚睡早起，与日俱兴”的原则，现代医学研究证实，睡眠时进入肝脏的血流量是站立时的7倍，流经肝脏血流量的增加，有利于增强肝细胞的功能，提高解毒能力。其次，在饮食上应遵从“春夏养阳”的原则，适当多吃些温补阳气的食物，可起到补阳气、增强肝和脾胃功能的作用。最后，应注意情志养生，保持乐观开朗情绪。

《金融之王：摧毁世界的银行家们》全书通过描绘主宰第一次世界大战后时期英、美、德、法四个主要发达国家的中央银行行长的典型人生，讲述上了战后欧洲及美国的政府和中央银行如何根据巴黎和会的安排重建金融体系，并由此引发了20世纪30年代世界性“大萧条”的故事。书中对几位中央银行家的批评和对“大萧条”的系统回顾，成为对当前金融危机的重要反思和借鉴。

本书曾获2010年普利策历史奖，《金融时报》和高盛最佳商业图书，《纽约时报》年度十佳图书。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松领衔翻译，全国社会保障基金理事会理事长、原中国人民银行行长戴相龙，中国民生银行行长洪琦，中国银行业协会专职副会长杨再平，北京银行董事长阎冰竹，恒生银行总经理冯孝忠鼎力推荐。