昨日A股市场出现震荡回落走势，传统的基金重仓股如裕A、国电南瑞〔股吧 行情〕等个股有破位下行的趋势。但基金新近配置的新成长股，比如精功科技等则是高举高打，那么，如何看待这一态势呢？如何寻找到新成长股呢？

加大新成长股配置力度

从近期A股市场的走势来看，基金等机构资金加大了对新成长股的配置力度。所谓新成长股，主要指新股中具有持续高成长潜能，或者传统产业股中，因为植入新的高成长因子的个股。比如精功科技，由原先的机械向多晶硅炉转向，从而获得了新的成长动能。

目前A股市场面临两个方面的推动力，加剧了基金的仓位结构调整。一是产业结构的调整。随着十二五规划的来临，新的经济增长引擎呼之欲出。与此同时，货币政策的取向从原先的适度宽松转向稳健，在此背景下，业内人士越来越多倾向于认为未来的财政政策将更为积极，也就意味着大规模的基础设施投资将成为十二五期间的一大产业热点。在此背景下，必然会产生新的高成长投资机会。

二是新股的发行带来新成长股标的。新股发行给市场带来了一系列新兴产业股，比如视频消费类的乐视网、保健食品的汤臣倍健等，这些均给当前A股市场的主流机构进行仓位结构调整提供了新视点、新方向，进而推动新成长股越走越强。

三大路径挖掘新成长股

那么，如何挖掘新成长股呢？就目前来看，主要有三个路径。一是从产业角度。主要从符合未来产业发展趋势的视角，寻找新的高成长股。跟着产业发展趋势走，已经成为当前A股市场挖掘高成长股的不二法则。其中最为典型的就是高铁等产业链所带来的相关个股持续高成长的榜样，因此，未来数年内，产业前景乐观的相关行业将成为新成长股的摇篮。故环保、生物技术、新兴消费、高铁、水利等板块有望酝酿诞生高成长股，其中环保产业的盛运股份、龙源技术，生物技术的沃特生物、天坛生物〔股吧 行情〕、上海莱士，新兴消费领域的汤臣倍健、乐视网，高铁产业的特锐特、天业通联、新筑股份，水利建设的国统股份、安徽水利〔股吧 行情〕等个股可积极跟踪。

二是从新股中挖掘。IPO给A股市场带来了新的板块热点，比如近期表现较为突出的精细化工、精密结构件等细分板块，就是因为持续扩容带来了新成长板块，其中精细化工的天马精化、蓝丰生化，精密结构件的长盈精密、宝馨科技等个股的成长数据就是最好的证明。而且，此类新股还拥有独特的“秘招”，那就是超募资金的使用，一旦此类个股的超募资金使用得当，特别是围绕主营业务进行产业并购，进而占据行业发展制高点，那么，其未来的高成长前景也是乐观的，建研集团、莱美药业等个股就是如此。因此，新股板块未来必将是高成长股的摇篮，建议投资者积极跟踪。

三是从传统产业股的“嫁接新枝”中，挖掘优质成长股。目前不少传统产业股拥有深厚的产业技术沉淀，在新兴产业风生水起之际，其原有优势正在拓展至这一新兴领域，从而赋予这些传统产业股新的高成长动能。比如近期较为活跃的博深工具、海得控制，前者介入高铁刹车片，后者介入风电变流器，这些领域的发展前景乐观，市场增长空间乐观，所以，一旦成功，相关公司的业绩将再度突飞猛进，成为新的高成长股。类似个股尚有湘电股份〔股吧 行情〕、中国西电、科士达等品种，投资者也可积极跟踪。

注重确定性的投资机会

时值岁末，市场对基金的来年布局十分关注。近期，有相当一部分基金表示，在明年的布局中，注重确定性的投资机会。

泰达宏利基金公司认为，“十二五”规划中，政府将重点扶植新兴消费、新医药、信息产业、高新电子、新能源、节能减碳、服务业等新兴产业，一些具有竞争优势的中小企业以其灵活的运行机制和市场适应能力，势必出现高倍成长，成为推动中国经济社会发展的重要力量，未来看好集新兴产业、成长性特点于一身的中小盘股票。

景顺长城能源基建基金的基金经理余广认为，未来蓝筹股估值是否会迎来估值回归是非常值得关注的问题。目前蓝筹股中不少公司动态PE在10倍左右，盈利增长也较为稳定，新兴产业仍是当前市场的最爱。余广认为，“十二五”规划强调振兴新兴产业，而新兴产业中也有蓝筹股，比如信息技术、医药等行业。另外，也有一些蓝筹股公司在积极介入新兴产业，或者将他们原有的传统业务延伸至新兴产业领域，因此新兴产业中也有蓝筹股的投资机会。

银河行业股票基金经理成胜表示，对明年的市场持谨慎乐观的看法，将重点布局在明年必然发生或者会超预期的一些热点领域；强调个股的选择，并提高仓位的能动性和灵活性，争取能够抓住部分波段性机会。

成胜指出，一方面，明年适逢“十二五”规划开局，国外发达经济体正逐步走出泥沼，整体经济增长环境较好。从估值角度出发，传统行业虽然有结构转型的压力，但目前绝对和相对估值都处于底部水平。相对来说，消费和新兴行业虽然估值较高，但如果成长性得到验证，其估值可被时间消化。从微观的证据来看，新兴行业今年之所以有较好表现，除预期因素外，更多反映出该类公司的成长展望和规划得到了市场认可。近期对上市公司的调研结果也印证了该想法，许多上市公司基本面情况甚至好于预期。由此推断，国内经济转型和结构升级已逐步展开，且效果较理想。

对于2011年的投资机会，华商产业升级基金经理胡宇权近日表示，“十二五”规划把发展方式转变和经济结构调整作为重点放在突出位置，将对资本市场产生重要影响，2011年将以此为投资主线，重点关注由此受益的新兴产业领域，主要包括核电和光伏、稀有金属、节能环保、高端装备、医药流通及生物医药等板块，同时关注流动性充裕带来的部分周期类板块的投资机会。

对于明年的市场状况，胡宇权分析称：“展望后市，市场对经济二次探底已经不再担忧。在国内，调控因素对市场的影响会逐渐减弱；在国外，受美联储量化宽松货币政策的影响，全球流动性在未来一个季度仍将充裕，看好未来的市场表现。”