期间安利宝参考净值增长率为-7.70%，上证指数收益率为-8.78%。安利宝净值跌幅低于上证指数，且波动性表现优于上证指数，表现了安利宝较为稳健的特征。

本月评述
　　本月市场震荡下跌，但风格差异较上月有所下降，中价股下跌高达10.9％；成长指数本月表现最好为1.5％，小盘股本月表现为-2.2％，绩优股为-10.4％。

行业表现

·本月大幅上涨的行业是交通仓储、传媒、机场、综合、计算机硬件、航空涨幅都在4%以上。

·而涨幅较小行业是煤炭，石化，汽车及配件，钢铁，有色，保险本月跌幅都大于10%。

板块特征

·本月成长指数、小盘指数、中PE、中PB跌幅较小，而中价股、周期指数、绩优股等跌幅较大；

·风格指数继续延续小盘强于大盘的趋势；小盘股强势处于中期阶段，未来一段时间小盘股仍具有优势。

市场估值

·本月末市场整体09年PE为24.07倍，静态滚动PE仍处于历史均值以下，沪深300 10年PE为15.73倍。
·目前A股09年PE是24.07，H股09年PE是13.19.估值溢价仍处于较低水平。（备注：每年年初开始使用当年预测数据)

·市场认为中国经济已V型反弹，美国在内的世界经济危机最坏的时候已经过去，并已开始V型反弹，反弹会继续，财政刺激政策的效果会越来越强。市场普遍认为由于信贷、流动性因素影响下1季度前市场仍然看好，2010年2季度风险（不确定性）加大，需注意仓位的控制和行业配置。

·近期市场下跌中风格由周期转向防御；从历史看，周期与防御分别是牛市和熊市持续表现的风格，一轮牛（或熊）市中间的风格转换都是比较短暂且幅度有限。如果当前的调整是短期的，那么未来风格仍有望在成长股中延续的可能性较大。

大类行业估值比较

·从相对历史PE看，有色，日用品等行业估值仍为行业中最高的，石油，银行等折价都在30%以上；

·从PB看，银行相对历史中值折价22%，港口折价26％，目前建筑业、石油、银行等行业相对PE偏低，均值最大
·从相对PB看，石油, 银行、港口等行业相对PB偏低，均值最大。