国家统计局近日公布了2009年1月月度经济形势报告。报告显示，我国的CPI和PPI分别出现连续9个月和5个月的回落：1月份，居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.0％，工业品出厂价格（PPI）同比下降3.3％，原材料、燃料、动力购进价格下降5.3％。

泰达荷银认为，2009年1月份CPI和PPI指标的双双回落，是经济调整过程中的惯性使然，由于目前经济数据没有进一步的恶化，政策方面对降息的紧迫性需求也不会很强。国家统计局最终公布的经济数据没有超出市场的预期，说明1月份的物价环境比预期好，市场开始出现经济回暖的苗头，这对A股市场的运行有正面影响；但是国内经济要进入复苏阶段，还需要经历一个稳固的过程后再确认。

机构来源：泰达荷银