跨年行情遇阻与基金卖股买债,何为因果虽然很难理清,但直观的数据却异常惊人。

基金连续5个月 （2009年8月~2009年12月）选择增持债券2009年最后一个月,基金增持债券量高达616亿元,几乎等同于此前四个月的总和,创出基金牛年月度债券增持量之最。数据还显示,截至2009年年底,基金的债券托管量升至7959亿元。

此外,根据券商对于基金的仓位测算报告显示,基金四季度的股票仓位曾一度持续走低。

12月增持量达牛年之最

中国中央国债登记结算公司最新统计数据显示,2009年12月,基金的债券托管量为7959亿元,较上月增加616亿元,这是基金连续五个月增持债券。值得注意的是,这也是牛年基金持债增量最多的一个月。

从2009年全年情况来看,上半年债券资产被基金持续大幅减持。1月至7月期间,基金的债券托管量从11830亿元骤降至6548亿元,下降近45%。

自2009年8月起,股市结束单边上涨的走势,开始剧烈震荡调整,基金对债券的态度也由减持转为增持。8月至12月的5个月内,基金累计增持了1410亿元的债券。截至2009年底,基金的债券托管量为7959亿元。

震荡市资金回流债市

对于基金12月增持债券量创新高,业内人士表示,基金连续增持债券或意在震荡市中适当调整资产配置。2009年12月,市场未能如期走出跨年行情,加之年末留存收益以及分红的需要,在此期间基金对股票资产进行小幅减持。

据德圣基金研究中心测算数据显示,12月,基金普遍进行了小幅减仓,其中,配置混合型基金以及债券基金的股票仓位下降幅度较为明显。截至12月30日,配置混合型基金平均仓位为70.83％,偏债混合基金和债券型基金平均仓位分别为25.81%和10.79%,仓位均较月初下降1.5个百分点左右。

另一方面,在去年4季度,市场对于债券基金的投资热情也有所好转。数据显示,债券基金在2009年4季度出现155亿份左右的净赎回,较前三个季度赎回量大幅减少。此外,个别债券基金还出现净申购。

虎年债市机会仍不明显

根据好买基金统计显示,12月债券基金平均上涨0.68%,纯债基金平均上涨0.53%,偏债基金平均上涨0.86%;从全年业绩来看,持有股票资产的债券基金的收益也明显高于纯债基。

数据还显示,在2009年债市低迷的环境下,债券基金通过增持信用债等相对激进的配置策略,整体收益为正。

对于2010年的债市投资机会分析,有分析师预计,市场普遍对2010年债市偏负面的预期下,预计在虎年债券基金依旧要靠股市 “增收”,除此之外,基金或将关注新年信用债的机会。