近年来，投资者海外资产配置的需求日渐高涨。随着财富总量的增长，无论海外还是国内的投资比例都有所上升。泰达宏利国际业务部总经理陈则玮指出，今年以来国内、国际市场环境复杂多变，投资者资产配置过程中更应注重均衡的多元化。目前来看，短期情绪对市场的影响大于经济因素本身，全球经济的基本面仍然良好。未来一段时间，将会关注诸如估值相对便宜的、有投资价值的美国小盘股，部分具备成长动能的亚洲新兴市场。而未来随着股票风险溢价的降低，债券的配置价值也值得期待。

整体而言，2017年以来全球经济增长良好。成熟市场方面，美国企业盈利向好带动其资本市场公司股价的提升，而今年开始伴随着减税、政府财政支出增加等一系列举措的推进，美国经济复苏的惯性仍然强劲，且不断超预期,企业盈利持续增长仍然可期。“而欧洲市场方面，欧洲央行近期的表态对其经济复苏影响正面，我们对欧元相对看好，欧元兑美元走势仍然值得期待。但也需要看到，欧洲汽车、金融业、工业制造类上市公司对海外市场的依赖较大，如果贸易战未来不断升温，可能会打乱到欧洲复苏节奏。”陈则玮指出“在做投资组合时，我们要看到，每个投资标的以及资产类别，在组合内都提供着不同的功能。所以从确定性的角度看，我们更看好成熟市场的股票，尤其美国市场；新兴市场则选择性的看好内需强劲的国家地区，诸如国内、东南亚大部分地区、印度等。”

以印度市场为例，陈则玮表示，得益于近几年的高速发张，印度市场已经越来越受到投资机构的青睐。根据世界银行统计数据，2016年印度经济体量已达2.3万亿美元，约为中国的1/5，目前印度已成为世界第七大经济体，是新兴市场国家中第二大经济体；从人均GDP水平来看，印度相当于21世纪初的中国，极具发展空间。从资本市场表现来看，MSCI印度指数近十五年来处于震荡上涨态势，年化收益高于标普500、恒生指数和沪深300。值得注意的是，在全球普遍老龄化趋势的背景下，印度年龄结构优势所带来的人口红利意味着它将拥有丰富的劳动力储备和更广阔强劲的内需消费市场。此外，印度的改革也有利于印度市场的长远发展。印度推出了一系列经济振兴计划及措施，包括财政整顿、金融改革、“印度制造”战略、基建建设等，这些措施均使得印度成为全球资产配置中的优选。“结合目前市场背景，在美国加息或超预期等因素影响下，市场的高波动性或将延续，全球化、多元化配置将有利于投资者抵御市场波动。相比于港股、美股等内地投资者较熟悉的市场，印度市场与A股的相关度较低，从全球配置的角度来看，投资印度市场能够起到一定的分散风险的作用。”

港股配置方面，“年初以来我们超配医疗、教育、IT板块等，目前为止没有大的调整，虽然目前估值略高，但是这几个板块现金流不错，基本面企业盈利也仍然向好。下半年来看，我们更关注企业半年报能否体现未来增长的持续动能。”陈则玮指出，“科技板块中，我们更关注企业诸如在工业自动化中对科技需求增加带来了新的成长故事。”

此外，债券配置方面，随着市场情绪不断被扰动，成熟市场债市对投资者而言配置需求将提升。“目前海外投资者低配欧债、美债，然而没有单一的资产类别能满足整个投资组合配置需求。当市场波动很大的时候，成熟市场债券避险功能就突显出来。”陈则玮指出，未来一年，随着股票风险溢价越来越低，预计机构投资者的债券配置也会逐渐增加。

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