上周全球股市总体变动：标准普尔500指数下跌0.34%，道琼斯工业30指数下跌1.36%, 泛欧洲50股票指上涨0.8%, DJ亚太地区指数下跌1.72%，原油合约价格上涨 4.94%, 黄金期货合约价格下跌0.7%。

美联储在上周三召开了例行利率决定会议，对美元汇率继续上行有显著支持作用。美联储对经济复苏的态度明显更加乐观，使得市场对美联储的加息预期有所增加。但联储同时强调虽然失业人数逐步下降，实现再就业的人数却没有改善，因此维持利率在较低水平是必要的。美国股市并不欢迎加息预期，因为投资者对明年经济的复苏前景仍怀有较大不确定性，加息可能阻碍复苏。美股表现为继续高位震荡整理，年末的下跌可能性正在增加。

上周披露的美国通货膨胀指数PPI、CPI出现环比转正，反映了大宗商品价格自年初以来的持续上升终于开始反映到普通商品价格中，这也是支持美元的另一基本面因素。

哥本哈根会议在上周六结束，没有实质性成果出台。美国与发展中国家的分歧最为明显，主要表现为发达国家如何对发展中国家的减排进行监控，以及发达国家应该给予发展中国家的资金和技术支持量。鉴于全球将在2010年底再次讨论气候变暖问题，泰达荷银认为发达与发展中国家将在未来一年间继续角力，人民币汇率、中国的出口问题等都可能成为角力中的筹码。