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合赢视点：泰达荷银许杰：流动性充裕推高股市重心

时间: 2009-02-09

今日看点：泰达荷银许杰：流动性充裕推高股市重心

　　去年底到今年以来，流动性数据成为影响A股市场走势的重要指标。尤其在2008年12月份信贷数据超出预期之后，市场做多热情被激发，A股走出一波独立行情，一举突破半年线。流动性变化对牛年股市将带来何种影响？泰达荷银研究部副总经理、泰达荷银风险预算基金经理许杰认为，一季度贷款增速可能还会保持在相对较高的水平，但是下半年还要看宏观经济走势。

基金接棒反弹：股基劲升6.59%

　　“牛”年第一个交易周，股市“牛气”冲天，此前持续加仓的股票型基金也踏准此轮反弹时机。来自银河证券基金研究中心的数据显示，伴随着上周上证综指、深证成指分别高达9.57%和10.79%的上涨，167只股票型基金一周内净值劲升6.59%，59只偏股型混合基金净值一周涨幅也达到6.08%，集体凸显赚钱效应。

基金加仓迎接春播减防御类股票

　　记者从京沪深三地的基金经理采访中发现，在本轮股市的反弹行情中，基金经理们同时在忙于进行两项工作：调仓和加仓。据了解，基金增持的行业和板块主要集中在周期性行业，如有色、地产、煤炭、金融保险；减持的行业则主要集中在防御性股票上，如生物医药、消费、交通运输等行业。据一家大型基金公司投资部总监称，该公司整体仓位已经由65%提升至75%，该投资总监掌管的基金股票仓位已提高至90%。

消失的年报业绩压力

　　年报披露拉开大幕，业绩压力却消失于无形。春节过后的A股市场，不仅没有因为不佳的2008年年报预期出现下跌，反而独立于外围市场节节走高。分析人士认为主要原因在于，流动性的强劲复苏极大地化解了业绩压力；而各种经济数据传递出的信息，又使得投资者对上市公司今年一季报的预期趋于好转，从而淡化了年报对市场的负面影响。考虑到流动性复苏和经济阶段反弹的态势短期不会改变，牛年伊始的A股市场应该值得更多期待。

1月份CPI与PPI明日公布业内乐观

　　从本周起今年1月份主要经济指标将陆续公布。其中，1月份国内消费价格指数(CPI)和工业品价格指数(PPI)将在明日同时亮相，成为近期我国经济局势的重要看点。业内人士认为，乐观经济数据陆续出台，将给相关政策腾出更多操作空间。

三大行居全球银行市值前三甲

　　据德国《法兰克福汇报》日前报道，金融危机严重打乱了世界大银行的市值排名，花旗银行、美国银行和瑞士银行等从前占据主导地位的银行排名纷纷下滑，而中国银行业的领头羊则进一步提升了它们的榜上位置。在全球银行市值排行榜上，前10名银行依次是：中国工商银行（601398）、中国建设银行(601939)、中国银行（601988）、英国汇丰银行、美国摩根大通银行、美国富国银行、西班牙国际银行、日本三菱UFJ银行、美国高盛公司、中国交通银行（601328）。?

我国电力五年来首次过剩

　　从2003年开始，由于经济高温，中国电力一直呈现供不应求局面，许多地方出现缺电现象，即使在去去年中国曾出现大范围的拉闸限电情况，今年的情况则是电力过剩。

个人所得税正酝酿深层次改革

　　近日，多家媒体都转载了一则消息，称“有关部门正在酝酿个人所得税领域的深层次改革”，“改革规模可能比增值税改革大十倍”。昨日，记者采访了多位税务专家和相关学者，他们认为财政部门一直在研究个人所得税改革问题，建立分类与综合相结合的个人所得税制这个目标早前就已确立，但改革规模比增值税改革大十倍的说法“没谱”。

　　周五沪深股指震荡走高。上证指数收盘2181.24点, 涨3.97%，成交1228.4亿元; 深成指收盘7771.90点,涨4.84%，成交667.1亿元。68只A股涨停,仅1只股票微跌,个股普涨。有色金属、房地产和电子元器行业指数涨幅居前。沪深股指分别突破了2008年12月上旬的高点，并创出新高。市场信心快速恢复，成交量持续放大，市场多极化。较重要的是周五的大阳线将周四的阴线全部收复，几乎收根光头阳线，多方的力量在进一步壮大。

日期	基金名称	基金代码	单位净值	单位净值增长率
20090206	合丰成长	162201	0.8150	1.98%
20090206	合丰周期	162202	0.7143	2.59%
20090206	合丰稳定	162203	0.5353	2.90%
20090206	行业精选	162204	3.1271	3.35%
20090206	风险预算	162205	1.3138	1.54%
20090206	效率优选	162207	0.5998	2.71%
20090206	首选企业	162208	1.0092	3.21%
20090206	市值优选	162209	0.5064	3.58%
20090206	集利债券A	162210	1.0173	0.40%
20090206	集利债券C	162299	1.0160	0.40%

日期	基金名称	基金代码	万份净收益	七日年化收益率
20090206	货币市场基金	162206	0.2248	1.678%

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